通信设备制造行业周报:前期调整充分 通信板块迎来配置良机
(-4.53%)、杰赛科技(-4.06%)。
投资建议:基于以下三点进行选股:第一是业绩增长,第二是行业空间,第三是行业地位。我们认为经历过两年的转型之后,需要审慎的看待转型,因为从过去的企业发展历史来看,转型从来都是伤筋动骨的,并不是所有企业转型都能成功,为此我们还是需要寻找转型成功概率更高的公司,出发点是执行力、协同性以及商业模式。在过了大规模转型喧嚣之后,我们认为会回归业绩增长,这一波小票杀跌也已经能够明显的感觉到业绩的重要性,业绩确定性高的相对来说股价走势更稳健一些,业绩确定性不好、对概念依赖性较强的公司大部分出现了杀跌的情况,这是我们需要思考的问题,当然股价调整到位后的小股票也有机会,但已经过了完全比拼概念的阶段。
通信板块已经过了运营商投资主导的阶段,已经有一半左右的公司脱离了运营商投资周期的束缚,分布于多个细分行业,这是为什么我们这么看重行业空间的原因。一个较大的行业空间对应着较大的市值空间,只有在这样的行业里才有大市值的可能性以及持续的成长空间,而行业地位这是决定切割蛋糕的关键因素。站在现在时间点,我们从三条思路出发为2015年进行布局,看好(1)成功概率较高的转型、(2)北斗*工、(3)运营商大数据等领域。
风险提示:运营商投资规划不达预期,上市公司转型不达预期。